⚡ تهدید شوک‌آور MSCI: حذف ۳۹ شرکت رمزارزی در راه است

گزارش تازه «Bitcoin Treasuries» برای ماه نوامبر نشان می‌دهد جریان خرید سازمانی در بازار رمزارزها نه‌تنها متوقف نشده، بلکه به‌سمت یک مدل چند‌دارایی در حال حرکت است. شرکت‌های DAT حالا فقط بیت‌کوین ذخیره نمی‌کنند؛ بلکه اتریوم، سولانا و حتی XRP نیز وارد سبدهای خزانه‌داری شرکتی شده‌اند.

بیت‌کوین همچنان ستون اصلی این استراتژی است. طبق داده‌ها، بیش از ۱۲,۶۰۰ بیت‌کوین در خزانه‌های شرکتی عمومی و خصوصی اضافه شده و با کسر فروش‌ها، خالص انباشت ماه به ۱۰,۷۶۰ بیت‌کوین رسیده است. مجموع دارایی‌های تحت رصد هم از ۴ میلیون بیت‌کوین عبور کرده و ارزش تقریبی آن در پایان ماه حدود ۳۶۳ میلیارد دلار بوده است.

شرکت Strategy مثل همیشه فاصلهٔ خود را با رقبا حفظ کرده و در سه خرید مختلف، ۹,۰۶۲ بیت‌کوین دیگر انباشت کرده تا ذخایرش را به حدود ۶۵۰ هزار BTC برساند. با این حال، گزارش تأکید می‌کند که نقشهٔ خزانه‌داری رمزارزها حالا جهانی‌تر و متنوع‌تر شده است.

در آسیا و اروپا نیز فعالیت کم نیست. شرکت‌های ژاپنی، چینی و اروپایی با استفاده از قوانین مالیاتی و بازارهای بدهی محلی، سهم خود از BTC را افزایش داده‌اند. این روند باعث شد میزان بیت‌کوین ذخیره‌شده توسط شرکت‌های غیرآمریکایی از مرز ۱۰۰ هزار BTC عبور کند.

البته کامل هم بدون چالش نبود. سقوط بیت‌کوین به زیر ۹۰ هزار دلار باعث شد حدود ۶۵٪ از شرکت‌های خریدار، وارد ضرر تحقق‌نیافته شوند. این زیان‌ها مانع ادامهٔ انباشت نشد اما بسیاری از هیئت‌مدیره‌ها را نسبت به هزینهٔ خرید در سقف‌های قیمتی حساس‌تر کرده است.

اتریوم هم روند شارپی نداشت، اما خزانه‌های شرکتی به رشد خود ادامه دادند. مجموع ۶.۳ میلیون ETH در اختیار حدود ۶۸ شرکت است و باوجود ارزش ۲۰ میلیارد دلاری، حدود ۴.۵ میلیارد دلار ضرر تحقق‌نیافته ثبت شده—نتیجهٔ ریزش ۵۰٪ از جولای تاکنون.

در مورد سولانا، داده‌ها نشان می‌دهد که حدود ۲۰ میلیون SOL اکنون بخشی از خزانهٔ حداقل ۲۰ شرکت مختلف است؛ از استارتاپ‌های دیفای تا شرکت‌های فناوری و بیوتکنولوژی. برخی از این شرکت‌ها با بازخرید سهام، سرمایه‌گذاری خصوصی و انتشار سهام جدید، سعی کرده‌اند استراتژی سولانا‌محور خود را تثبیت کنند.

حتی XRP نیز راه خود را به خزانه‌ها باز کرده است. Evernorth بزرگ‌ترین دارندهٔ شناخته‌شده با ۴۷۳ میلیون XRP است و ارزش ذخایر XRP شرکت‌ها در حال نزدیک شدن به مرز ۲ میلیارد دلار است. فضای رسانه‌ای نیز اخیراً دربارهٔ نقش بالقوهٔ XRP در تسویه و سیستم‌های مالی مثبت‌تر شده است.

اما تهدیدهای نظارتی همچنان سایه انداخته‌اند. احتمال حذف ۳۹ شرکت از شاخص MSCI—به‌دلیل قرار گرفتن بیش از ۵۰٪ از دارایی‌هایشان در رمزارز—می‌تواند میلیاردها دلار خروج سرمایهٔ خودکار ایجاد کند. صرافی‌های ژاپن، استرالیا و Nasdaq نیز در حال بررسی قوانین سختگیرانه‌تر برای شرکت‌های DAT هستند.

با وجود این اختلال‌ها، گزارش نوامبر نشان می‌دهد این حوزه نه درجا می‌زند و نه عقب‌نشینی کرده؛ بلکه در حال بلوغ و چندلایه‌تر شدن است. شرکت‌ها در سراسر جهان دیجیتال‌دارایی‌ها را نه به‌عنوان یک آزمایش، بلکه به‌عنوان یک ستون سرمایه‌ای بلندمدت و یک ذخیرهٔ استراتژیک واقعی می‌بینند