چرخش بزرگ بازار؛ پروژه‌های فیزیکی غیرمتمرکز در کانون توجه

ر اساس گزارش جدید State of DePIN 2025 که به‌صورت مشترک توسط Messari و Escape Velocity منتشر شده، حوزه شبکه‌های زیرساخت فیزیکی غیرمتمرکز (DePIN) دیگر یک ترند زودگذر یا شعار تبلیغاتی در بازار رمزارزها نیست. این بخش اکنون به بازاری بالغ با ارزشی در حدود ۱۰ میلیارد دلار تبدیل شده است.

طبق این گزارش، مجموع درآمد آنچین پروژه‌های DePIN در سال گذشته حدود ۷۲ میلیون دلار بوده؛ عددی که نشان می‌دهد بخشی از این اکوسیستم موفق شده از فاز وعده و روایت عبور کرده و وارد مرحله تولید ارزش واقعی شود.

Messari در این تحلیل، وضعیت فعلی بازار را با نسل قبلی توکن‌های DePIN که بین سال‌های ۲۰۱۸ تا ۲۰۲۲ عرضه شدند مقایسه می‌کند. توکن‌های آن دوره بین ۹۴ تا ۹۹ درصد نسبت به سقف تاریخی خود سقوط کرده‌اند، اما در مقابل، گروه کوچکی از پروژه‌های جدید توانسته‌اند درآمد تکرارشونده، قابل راستی‌آزمایی و پایدار ایجاد کنند.

نکته مهم آن است که این پروژه‌های درآمدزا اکنون با ضریب ارزش‌گذاری ۱۰ تا ۲۵ برابر درآمد معامله می‌شوند. Messari معتقد است این ارقام با توجه به نرخ رشد، مقیاس‌پذیری و اتصال مستقیم به زیرساخت‌های دنیای واقعی، همچنان کم‌ارزش‌گذاری‌شده محسوب می‌شوند.

گزارش تأکید می‌کند که بازار کریپتو در حال تجربه یک تغییر پارادایم است؛ جایی که مدل‌های مبتنی بر کاربرد واقعی، زیرساخت فیزیکی و جریان نقدی پایدار به‌تدریج جای پروژه‌های صرفاً سفته‌بازانه را می‌گیرند. DePIN دقیقاً در مرکز این چرخش قرار دارد و می‌تواند یکی از ستون‌های اصلی اقتصاد وب۳ در سال‌های آینده باشد.